DeepSeek 冲刺科创板 IPO，或成 A 股大模型估值锚

DeepSeek 已聘请中信证券筹备科创板 IPO，若闯关成功将成为 A 股首家通用大模型上市公司。市场消息称其第二轮融资投前估值约 5000 亿元，2026 年前七个月营收约 4.75 亿元、净亏损 7.15 亿元，对应市销率约 614 倍，而已在港股上市的智谱、MiniMax 分别约 193 倍和 61 倍。文章认为上市后形成的估值中枢将成为 Kimi 等排队 IPO 公司的比较基准。