叙事资本主义：最成功的投资人已不再纠结于真假

投资人凯尔·哈里森提出"资本配置已死"，认为分部加总、五年外推的传统分析已结构性失效，叙事本身成为可被定价和交易的资产类别。a16z 于 2025 年 11 月成立新媒体团队，定位"科技界的 CAA"；Founders Fund 的《Mafia》节目首夜获 321 万次观看；利奥波德·阿申布伦纳以 165 页论文《态势感知》为名成立对冲基金，截至 2026 年管理超 200 亿美元。