SpaceXAI 资本开支比肩超大规模厂商，融资结构却不同

SpaceXAI 上季度资本开支 180 亿美元，其中 160 亿美元投向 AI，规模接近微软总资本开支的四成。作者对比各家资金来源，微软与 Meta 靠运营现金流覆盖资本开支，Oracle、Alphabet、Amazon 等则依赖借债或发股，SpaceXAI 的这一比例只有 12%。