中欧基金杜厚良：AI科技股调整源于杠杆资金出逃，算力与债市成两条配置主线

中欧基金科技组组长杜厚良判断，7月AI科技股大幅回调的核心是杠杆资金情绪释放，而非AI产业逻辑证伪，全球算力供给扩张跟不上指数级Token需求，国产算力全产业链、光通信/光存储及涨价产业链成三大中长期主线。固收研究组负责人王申认为，居民与政府债务去化仍在中期，国内低利率环境有望延续，债市经去年泡沫出清后定价回归合理，仍是大类资产稳健底仓。