智谱两日暴跌蒸发超3000亿港元，Kimi K3只是导火索

7月20日智谱再跌19.56%，继17日暴跌28.49%后，两个交易日市值蒸发超3000亿港元。文章认为表面导火索是月之暗面17日发布全面开源的Kimi K3，其2.8万亿参数并在Code Arena编程能力登顶，深层原因则是市场对智谱ARR高增能否持续、以及其稀缺性溢价的重估。